MEXGroup：晚间专题技术报告2020-05-28

　　汇市焦点

　　汇市前瞻 –
今日数据方面较多，核心建议大家关注美国初请失业金人数、第一季度实际GDP以及4月耐用品订单数据，就目前来看，第一季度GDP出现明显修正的可能性不大，但耐用品订单数据将继续下滑，初请失业金申请人数继续维持在200万以上。因此，短线疲弱的经济或将继续使得美元承压。技术上，对于美元的中线趋势，我们还是维持昨天的预判：美元指数将在99附近会有一个技术性反弹，反复确认上方压力以后再做回落。关于对美元指数的中线技术分析大家可关注我们昨日的《晚间专题技术报告》。短线技术分析如下图：

　　欧元区方面，欧盟委员会通过了7500亿欧元的抗疫复苏法案，并且酝酿未来7年总值1.1万亿欧元的欧盟预算及抗疫复苏基金，这将对欧元形成较强支撑。今日欧元区将公布5月经济景气指数、工业景气指数以及消费者信心指数，考虑到，近期欧元区经济数据有回升的迹象，因此，我们认为今日的数据面将不会施压欧元，但技术上1.1050处在较大压力，因此在此位置有震荡。

　　商品货币方面，亚洲时段，除了日经指数大涨以外，A股和港股基本呈现震荡结构，对于商品货币并没有带来什么支撑。从今天早间澳洲联储主席洛威的讲话来看，基本没有太大变化，利率还将维持在低位，并维持扩张性的政策直至就业取得进展。同时这和纽西兰联储、加拿大央行的讲话如出一辙。既然这样，我们就要重点关注全球复工复产的情况，就目前来看全球多个地区都在逐步重启经济，因此，乐观的情绪将继续提振商品货币，但短期汇价的走势我们认为基本已经反应了情绪的变化，因此，我们认为短线商品货币将是一个震荡结构。

　　避险货币方面，美/日小幅回升，主要是因日本央行将出台一份规模高达1.1万亿美元的新刺激计划。这对日元本身也构成了一定压力。

　　MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return
Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨2.14%，并再次来到历史新高附近。本周组合及截至北京时间5月28日16:18盈亏如下，利差(库存费)为正向。

　　商品市场

　　交易偏好 – 今日，维持原油(WTI)偏弱，黄金(XAU)为震荡结构。

　　黄金方面，由于全球多地开始解封，助涨了了人们对全球经济可能反弹的乐观情绪。但对未来的经济前景依然处在很多不确定性，近期各大央行也是此观点，另外，各大央行的大规模宽松措施，也将在中期支撑金价，因此，短线维持黄金为震荡结构。

　　油价方面，API存意外大增873.1万桶，早盘油价也因此下跌，考虑到API与EIA的正相关性非常大，因此，预计今晚的EIA库存数据将继续施压油价。

　　摘要

　　CFTC资金流数据显示，澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，不过，目前已经接近高位，冲高可以兑现部分利润。另外，欧元的多头也处于极值。

　　澳/美、纽/美冲高可部分兑现利润。

　　财经日历

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