印度股市可以说是近期基金经理人推荐的明星之一，但短线涨多的印度股市还能买吗？如果可以买，不同风险属性的投资人又该如何买？
印度国会大选进入倒数第二周，预计4月11日至5月19日分七阶段举行并预计5月23日计票，今年来由于投资者担忧莫迪总理能否连任问题，导致印度股市表现整体落后亚洲股市。富兰克林证券投顾表示，若莫迪所属的人民党执政联盟能顺利取得过半席次组成政府将有利后续印度股市走势；但若由国大党组成执政联盟，改革进展可能放缓，短期确实可能压抑印股表现，但国大党并非民粹政府亦不至推翻莫迪政府推动的改革，中长期对于印度经济与金融市场影响应为中性。
印度股市
之前调整完成之后，印度股市在2月下旬突然大涨，从35252点一路飆到38564点，短线超快速涨势，反而让投资人心惊惊。富兰克林证券投顾表示，预期越接近选举，印度股市恐因选举不确定性而陷入震荡，但在基本面支撑下，在选举干扰尘埃落定后，企业获利及经济复苏仍将帮助印度股市重启涨势，建议投资人可逢低震荡加码或定期定额策略介入印度股票型基金，或以亚洲区域型股票基金参与，稳健型投资人可透过新兴市场债券型基金参与印度长线行情。
富兰克林坦伯顿印度基金经理人苏库玛．拉加表示，不论5月选举结果位何，基于印度政府必须维持财政纪律政策，预期不至于会有太大幅度的政策变化以及扩大惠民政策的空间。
苏库玛．拉加认为，印度总理莫迪2014年执政以来陆续实施建置GST消费税、修改银行破产法、为银行业注资、提高各产业外资直接投资限制、来印度制造等多项政策改革，推动印度成为全球成长最为快速的经济体之一，2018年GDP成长率达7.3%。现阶段的经济状况强健、足以抵挡短线冲击。印度持续受惠于有利的人口结构优势、基础建设投资、都市消费动能成长、薪资所得水准提升等结构型成长因素驱动，尤其整体国内消费有望在2030年之前达到6万亿美元规模，减税与政府支出成长，还有民间部门资本支出增加，皆有助于进一步推动印度经济成长。过去几年受到换钞政策、GST消费税制实施、银行业消除不良贷款等因素影响，冲击印度企业获利动能，现阶段印度正处于企业获利成长的转折点，未来获利动能将逐步改善。
富兰克林坦伯顿新兴国家固定收益基金经理人麦可．哈森泰博表示，印度选情虽有些紧张，然而印度反对党与目前执政党政见差异没有太大，例如有些仍赞同GST消费税、有些仍赞同开放外资投资不同产业、有些赞同农业政策，因此即使政权转换也不会陷入绝境。
最后，麦可．哈森泰博指出，现阶段新兴债市的投资机会很多，其中印度是我们看好的标的之一。由于印度5年期当地国债收益率超过6%，但却拥有投资等级的主权信评，而印度通膨已减缓，给予央行有继续降息的空间，加上央行积极于公开市场释放流动性，也有助于压低利率，制造债券资本利得空间。以投资组合的风险调整后的报酬预期评估，我们认为目前印度债券上涨潜力高于卢比，对卢比采取部分避险策略，未来将持续观察经常帐状况，再决定是否增持印度卢比部位。
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