【宝星环球】2月金融市场重大事件前瞻：聚焦通胀与就业数据

2月3日 美国1月ISM制造业PMI

制造业PMI作为反映经济景气的重要领先指标，自2024年10月的46.5反弹以来，受到政策及经济复苏的积极推动，12月已上升至49.3。预计1月制造业将延续复苏势头，有望重回50荣枯线以上。若数据表现强劲，将利好美元，不利于黄金。

2月7日 美国1月非农就业人口与失业率

近期非农就业增长稳健，月均增加约17万人。同时，根据JOLTS报告显示，招聘放缓但裁员保持低位，就业市场呈现稳定态势。本次非农数据预计将维持温和增速，而失业率大概率保持在4.2%的低位。这一表现或支撑美元上行，不利于金价表现。

2月12日 美国1月CPI及核心CPI

尽管此前CPI表现符合预期，但核心CPI显示通胀放缓趋势陷入停滞，服务业通胀仍是关键推手，尤其与医疗和休闲相关的领域受到高度关注。鉴于服务业「工资成本」的关键作用，劳动力市场状况将影响通胀与政策方向。若服务业通胀仍高企，美联储可能放缓甚至停止降息，这对美元构成支撑。

2月13日 美国1月PPI

近期部分服务类价格如医疗保健等基本持平或下降，市场预计PPI增速可能放缓。若数据低于预期，将有助于缓解对通胀回升的担忧，也可能促使美联储保持当前降息步伐，这对美元不利，但有利于金价。

2月14日 美国1月零售销售月率

受益于假日购物季和消费者收入增长，2024年底美国零售销售表现强劲，特别是汽车和线上购物的拉动作用显著。预计1月数据将有所回落。若零售销售增长低于预期，或对美元形成利空，反之利于黄金反弹。

2月28日 美国1月核心PCE物价指数

核心PCE指数是美联储重要的通胀参考指标，目标为年增2%。虽然月度涨幅放缓，但年增幅依旧具有黏性。若数据显示降幅放缓或通胀停滞，美联储可能调整政策，减少降息幅度甚至停止降息，从而支撑美元表现。

总结：
2月的美国经济数据将聚焦在通胀与就业市场，市场或将围绕美联储政策路径的变化展开剧烈波动。特别是核心CPI与核心PCE数据表现，将成为投资者密切关注的关键指标。

#宝星环球