海龟交易：系统、规则和策略

20 世纪 80 年代，海龟交易系统诞生于关于交易技能是天生的还是可以后天习得的争论。理查德·丹尼斯和威廉·埃克哈特决定对新手进行趋势跟踪交易策略的培训，从而产生了海龟交易系统。本文探讨了海龟系统，探索其在现代交易环境中的各个方面和应用。
海龟交易的起源
海龟交易的概念源于 20 世纪 80 年代初两位经验丰富的商品交易员理查德·丹尼斯 (Richard Dennis) 和威廉·埃克哈特 (William Eckhardt) 进行的一项独特实验。对于交易是否可以被教授或是否是一种与生俱来的能力存在分歧，他们决定通过现实世界的测试来解决他们的争论。丹尼斯认为，通过正确的指导，任何人都可以学会有效地进行交易，而埃克哈特则认为，交易的成功归因于遗传因素。
为了验证这个假设，丹尼斯在《华尔街日报》上刊登了一则招聘交易学徒的广告。他从 1000 多名申请者中挑选了 14 个人进行最初的实验——通常被称为“海龟”。这些参与者来自不同的背景，包括职业二十一点玩家和幻想游戏设计师，他们接受了为期两周的强化培训，学习简单的趋势跟踪系统，该系统可交易一系列商品、货币和债券市场。
培训重点是规则、纪律和风险管理。海龟们被教导要在价格突破时买入并在市场崩溃时卖出。此外，对于头寸规模和使用止损单来管理潜在损失也制定了严格的规则。培训结束后，每只海龟都会收到一个由丹尼斯资助的交易账户，金额从 50 万美元到 200 万美元不等。
结果非常出色，一些海龟在一年内获得了超过 100% 的回报。这一结果不仅证实了丹尼斯对交易可教性的信念，而且将海龟交易系统确立为交易教育的里程碑。
海龟交易的核心原则和规则
海龟交易系统以趋势跟踪原则为基础——具体来说，就是利用大幅、持续的价格波动（无论是向上还是向下）。这种方法植根于这样的信念：金融市场顺着趋势变化的频率比其不稳定表现的频率要高，而且这些趋势可以被识别并利用来获得可观的回报。
为了实现他的成果，丹尼斯概述了一个完整的系统。他特别关注头寸规模和风险管理，使用机械规则最大限度地减少基于情绪的决策并产生积极的可复制结果。以下是海龟交易关键规则的概述：
市场选择
海龟交易系统旨在应用于广泛的市场，这增强了其捕捉不同资产类别趋势的适应性和潜力。最初的海龟交易商品、货币和债券，但这些原则也适用于股票和其他金融工具。
头寸规模
海龟交易策略中的头寸规模使用基于波动性的单位规模计算，这是风险管理策略的核心。系统使用过去 20 天的平均真实波动幅度 (ATR)（称为“N”）来衡量波动性。无论单个资产的价格波动如何，该指标都有助于标准化不同市场的风险。
例如，如果特定市场的 N 为 1.00 美元，账户规模为 100,000 美元，则单个单位的风险可能为账户的 1%，即 1,000 美元。如果 N 为 1.00 美元，则头寸规模将进行调整，因此头寸变动 1.00 美元将相当于损失 1,000 美元。这种方法确保每笔交易都具有与市场波动成比例的一致风险水平。
在实践中，交易者可以使用 ATR 指标（可在 FXOpen 的免费TickTrader平台以及 1,200 多种交易工具中使用）来衡量市场的波动性并相应地调整其头寸规模。
参赛作品
进入规则简单明了，但在海龟系统中具有重要的战略意义。当资产价格超过前 20 天的高点时，交易者通常会买入或“做多”。相反，当价格跌破过去 20 天的低点时，他们会卖出或“做空”。
这种方法旨在利用预示趋势可能开始的重大走势，从而使交易与整体市场势头保持一致。唐奇安通道指标可用于绘制这些高点和低点。
值得注意的是，虽然这个进入系统有可能产生积极的结果，但今天它可能有点多余。虽然其简单性在 20 世纪 80 年代可能行之有效，但此后交易格局发生了巨大变化，通常需要更复杂的入场策略来与先进的交易算法竞争。因此，可以调整进入标准以适应您喜欢的任何趋势跟踪系统，只要它具有可验证的优势。
退出
海龟交易系统内的风险管理非常严格。它规定任何单笔交易的风险不得超过总资本的 2%。初始止损单旨在管理和限制任何交易的潜在损失。例如，如果基于 20 天突破建仓，则多头头寸的初始止损位置可能位于入场点下方 2N，空头头寸的初始止损位置可能位于入场点上方 2N。如果市场没有朝着预期的方向发展，这种方法可能有助于快速止损。
追踪止损保护收益。随着市场向有利方向发展，多头头寸止损调整至 10 日低点，空头头寸调整至 10 日高点，锁定利润，同时仍为交易增长留出空间。
策略
海龟交易系统的关键策略之一是金字塔交易，即交易者随着市场向有利于他们的方向发展而逐步增加头寸，而不会增加每笔交易的总风险。这是通过在市场向正确方向每移动 0.5N 时添加另一个交易单位来实现的，从而有可能提高趋势收益，最多可达四个单位。
另一个关键方面是利用突破来启动和扩大头寸，这使交易策略与系统哲学的核心趋势跟踪原则保持一致。
风险管理
除了止损指令外，还建议在不相关的市场进行多元化投资，以分散风险并增加捕捉不同市场有效趋势的可能性。此外，该系统还包括有关可在相关和不相关市场中持有的最大单位数量的规则，确保有效限制和管理风险敞口。
心理学
海龟交易系统的心理基础强调纪律、耐心和一致性。交易者被教导要毫无偏差地遵循系统规则，这对于在所有市场条件下保持业绩至关重要。情感决策被最小化，而是专注于对市场信号的系统性、基于规则的反应。
让海龟交易适应现代市场
虽然最初的海龟交易系统在过去几十年中取得了巨大的成功，但现代交易者可能会发现适应而不是严格遵守其原始规则具有更大的价值。海龟交易背后的理念提供了可针对当今多样化交易环境进行定制的基础见解。
拥抱潮流哲学
海龟交易的核心是一个趋势跟踪系统。该系统的创建者理查德·丹尼斯（Richard Dennis）证明，通过明确的进入和退出加上强大的风险管理，人们可以系统地利用市场趋势以获得有利的结果。现代交易者可以专注于捕捉动量的原则，该原则在所有市场条件和资产类型（包括加密货币*和全球股票）中仍然具有相关性。
风险管理
丹尼斯的一个重要教训是尽早止损的重要性。海龟系统强制为每笔交易设定一个预定义的退出点，确保决策的制定不受情绪干扰。
使用基于波动性的头寸规模是许多交易者忽视的另一个关键组成部分，有助于最大限度地降低高波动性市场中的损失风险，并可能最大限度地提高波动性较小的资产的交易效率。事实上，基于波动性的规模调整，加上每笔交易严格的 2% 风险限制以及最大限度地减少头寸之间的跨市场相关性，可能会形成稳健的风险管理系统的基础，从而有可能减少回撤。
获利了结
海龟们并没有以预定的利润目标退出，而是使用追踪止损来让他们的有效交易继续进行，在强劲趋势期间最大化潜在利润。这一策略仍然是捕捉市场大幅波动而不留下收益的最有效方法之一。结合严格的风险管理系统，海龟交易者能够遵循著名的交易格言：“尽早止损，让赢家奔跑。”
纪律和系统化交易
丹尼斯证明，有效的交易可以通过有纪律的、系统的方法来教授，而不是依靠天赋。现代交易者可以专注于开发或遵循机械交易系统，以最大限度地减少情绪决策并提高一致性。这种方法在长期亏损期间特别有效，因为它有助于保持战略视角，强化经过充分测试的策略随着时间的推移可以产生积极结果。
从本质上讲，虽然金融市场自 20 世纪 80 年代以来已经发生了巨大的发展，但海龟交易系统的基本原则——纪律、风险管理和趋势利用——仍然普遍适用。
底线
海龟交易系统以其强大的框架和严格的方法，证明了可以系统地学习和应用有效的交易。虽然最初的系统植根于过去的市场状况，但趋势跟踪、风险管理和心理纪律的原则仍然具有高度相关性。
对于希望在当今充满活力的市场中应用这些经过时间考验的策略的交易者来说，开设 FXOpen 账户可能是利用这些强大的交易洞察力的第一步。
常见问题解答
什么是海龟交易？
海龟交易是理查德·丹尼斯和威廉·埃克哈特在 20 世纪 80 年代开发的一种系统交易方法。它涉及使用趋势跟踪策略来买卖交易工具的基于规则的方法。这个名字源于丹尼斯的信念，即交易者可以像农场里的海龟一样“成长”。
海龟规则是什么？
海龟规则形成了一个全面的交易系统，包括市场选择、头寸规模、进场、出场和策略方面的指南。关键要素包括买入 20 日高点、卖出 20 日低点，以及通过止损和预定义风险限额管理交易。该系统强调严格遵守规则，以确保纪律并尽量减少情绪化决策。
什么是海龟交易指标？
海龟交易者主要使用唐奇安通道作为他们的指标，该指标识别过去一定数量的交易日（通常是 20 天）的最高价和最低价。该指标帮助交易者确定进入和退出交易的突破点，与系统的趋势跟踪理念保持一致。
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