每日市场 7 月 11 日

周二（7 月 11 日），德银认为，人民币汇率和波动性均将维持在相对稳定的水平，人民

币仍将是利于资产多元化的配置方向。随着劳动力市场改善、信贷增长和房地产市场复

苏，中国经济有望进一步复苏。为支持经济增长，政府将出台一系列宏观政策，以巩固市

场信心。针对人民币资产价格波动，近期外汇市场出现的调整并未充分反映经济基本面的

支撑因素，基于中国经济的增长预期，预计相关调整不会持续太久。美元指数下跌至

101.80 附近；非美货币持续反弹，澳元兑美元来到 0.6680，欧元兑美元涨到 1.1010 附

近，离岸人民币到达 7.22。现货黄金反弹到 1926 美元附近，现货白银在 23.2 美元附近

震荡。原油回调至 73.2 美元。

       现货黄金

基本面：周一，现货黄金价格承压，但波动幅度不到 10 美元。在美国 6 月通胀数据于本

周晚些时候公布之前，投资者态度谨慎。预计通胀将继续大幅走软，这应该会体现出美联

储加息已经接近终点。再加息两次应该能够实现其目标。

技术面：由于投资者降低了对美联储加息周期结束的预期，自 5 月初刷新历史记录高位

至 2079.38 美元/盎司以来，金价已下跌超过 7%。金价对利率上升高度敏感，而美元走

强也降低了黄金对投资者的吸引力。

阻力支撑位：

第一阻力位：1941.00 第一支撑位：1912.00

第二阻力位：1954.00 第二支撑位：1900.00

       欧元兑美元

基本面: 欧元区 7 月投资者信心指数下滑幅度大于预期，触及去年 11 月欧洲能源危机以

来的低点，原因是欧元区仍处于衰退状态，没有迹象显示情况会好转。在前瞻性预期方面

也没有什么积极的消息，各国央行将进一步限制货币政策，而抵御住了全球衰退的美国经

济并没有扩散积极势头。

技术面: 欧美 H4 级别已经到达 1.100 关口，并且和之前的高点形成阶段性双顶，由于欧

盟和美国的利差可能会更持久，这将为欧美提供相对持久的动能。

第一阻力位：1.1030 第一支撑位：1.0960

第二阻力位：1.1070 第二支撑位：1.0910

       英镑兑美元

基本面: 尽管英国央行有一些灵活性可以决定如何快速将通胀率带回目标，但极其重要的

是不要让人们误认为央行不再追求 2%的目标。当前英国也面临着和法国一样的问题，而

且在英国这个问题更为严重。英国央行将在大约和法国讨论的同样的时间框架内将通胀

率带回 2%的目标。

技术面：英镑兑美元 H4 级别再次突破前高，目前汇价似乎已经形成顶背离，随着对英国

央行利率预期的降低，未来可能只加息两次，所以不排除英镑会走软。

阻力支撑位：

第一阻力位：1.2910 第一支撑位：1.2820

第二阻力位：1.2950 第二支撑位：1.2770

       美元兑日元

基本面：日本 10 年盈亏平衡通胀率攀升至 1.16%，为 2014 年 11 月以来的最高水平，

进一步表明日本央行在实现稳定通胀的目标方面取得了一些进展。该通胀率是投资者对

未来 10 年平均通胀率的预期。日本 10 年期国债收益率周一升至 0.465%，为 4 月份以

来的最高水平，原因是日元保持相对疲软。

技术面：由于美元多头平仓，市场正在追空美元兑日元。随着日元的波动率在不同的期限

内发生变化，日元顶部风险敞口在期权领域获得了牵引力。美日 10 年期风险逆转指标报

90 个基点，该货币对的看跌期权也高于看涨期权。

阻力支撑位：

第一阻力位：141.50 第一支撑位：140.70

第二阻力位：142.10 第二支撑位：140.20

       澳元竞美元

基本面：澳洲联储已经累计加息了 400 个基点，但澳大利亚的通胀仍未得到充分控制。

由于单位劳动力成本居高不下，剔除波动性因素后的通胀具有粘性。尽管工资增长仍然稳

定，但随着最低工资的提高和公共部门工资上限的取消，增长可能会加快。澳洲联储到第

四季度可能还会有两次加息，此后的走势将取决于数据。

技术面：目前澳美 H4 级别运行于 48 日多空分界线之上，汇价由 MACD 顶背离下跌后，

再次来到前高，如果价格进一步上行，可能会再次形成顶背离。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6720 第一支撑位：0.6650

第二阻力位：0.6750 第二支撑位：0.6610

       美原油

基本面：周一，国际油价回调，尽管周初一度触及 6 月 5 日以来新高，投资者在本周新

的美国经济数据公布之前谨慎行事。但沙特阿拉伯和俄罗斯的原油供应削减预期，以及美

国石油钻井平台再创逾一年新低，限制了油价跌势。

技术面：OPEC+在宣布减产的基础上，需要在今年下半年进一步减产 70 万桶/日，并将

减产期限延长至 2024 年。如果原油价格持续突破 75 美元，接下来可能会测试最近 8 个

月区间 64 美元至 84 美元的顶部区域。

阻力支撑位：

第一阻力位：75.10 第一支撑位：72.00

第二阻力位：76.50 第二支撑位：70.40