中国3月份消费者通货膨胀率同比下降至0.7%,低于上月的1.0%。上月的生产者价格指数(PPI)较去年同期下降2.5%,由2月份的1.4%加速下滑。
FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich指出:中国放开新冠的政策是在压低价格,而不是像发达国家那样推高价格的假设仍然有效,在这种情况下,我们看到的是经济的正常化,反过来印证了前几年飙升后的价格正常化。
供应链的稳定也明显体现在集装箱价格的稳定上,在2021年最后一个季度飙升至1万美元以上后,集装箱价格已恢复到1500美元(至少从2016年10月到2020年4月)的正常水平。
物流的正常化弥补了生产者价格的下降,减轻了发达国家的通胀压力。这对风险需求来说是个好消息,因为它将允许世界最大的央行更快地停止收紧政策。
然而,生产者价格下跌也可预示着发达国家的需求急剧萎缩。虽然这标志着欧洲和美国加息周期的结束,但它预示着更多的负面因素。在这种情况下,事情在好转之前将会变得更糟。