外汇以及外汇的期权交易

大家在生活工作中听得比较多的可能是外汇，对于外汇期权交易听得比较少。期权（Option），是一种特定的金融合同，它是指期权的买方支付一定期权费，从而获取某种权利而不是一种义务，在未来 某一特定日期或某一特定日期前，以规定的价格（协定价格）买入或卖出特定数量的某种标的物。 外汇期权交易（Foreign Exchange Option），又称货币期权（Currency Option），是一种选择契约，其持有人即期权买 方享有在契约期满或之前按已规定的价格购买或销售一定数额的某种外汇资产的权利，而期权卖方收取期权费，有义务在买方 要求下执行卖出（或买进）合约规定的特定数量的某种外汇资产。

外汇期权交易的分类 外汇期权交易的种类繁多，按照不同标准可分为不同的种类。 （一）根据期权权利方向的不同划分 根据期权权利方向的不同，外汇期权可分为外汇看涨期权和看跌期权。
1．看涨期权，又称买权，是指期权的买方享有在规定的有效期内按某一具体的执行价格（协定汇率）买进某一特定数量的某 种外汇资产的权利，但不同时负有必须买进的义务。
2．看跌期权，又称卖权，是指在到期日或在到期日为止的期间内，按照事先约定的执行价格，拥有卖出某一特定数量的某种 外汇资产的权利，但不同时负有必须卖出的义务。
（二）根据期权执行时间的不同划分 根据期权执行时间的不同，外汇期权可分为外汇欧式期权和美式期权。
1．欧式期权，是指该期权合同的买方只能在合同到期的最后一刻，即期权到期日前的第二个工作日决定他是否要求卖方执行 合同。
2．美式期权，是指期权的买方可以在合同到期日以前任何一天要求卖方执行合同，选择更加灵活，因而期权价格也相对贵一 些
三、外汇期权价格的构成 期权价格即期权费，是指期权买方支付给卖方的费用。期权价格包括两部分：内在价值和时间价值。
（一）内在价值 内在价值是指协定价格与现行市场价格之间存在有利于买方的差额，也是期权买方行使期权能获得的利润。例如，一份执行价 格为100元而标的资产当前市价为105元的看涨期权，它的内在价值是5元，因为期权的买方行使期权只需支付l00元就可获取 这种资产，然后立即在市场上卖出，可获得5元的净利润。
（二）时间价值 时间价值指期权买方所支付的高于内在价值的剩余期权费，即期权价值高于期权内在价值的部分。 在所有情况下，期权卖方所得到的期权费高于期权的内在价值，这主要是由于标的资产的价格会随着时间的推移而变动，从而 使期权内在价值有所不同。期权费超过内在价值的那部分价值称为时间价值，其实质是在期权合约的有效期内，期权的内在价 值的波动给予其持有者带来收益的预期价值。 一般来说，期权剩余有效期越长，时间价值越大。这主要是因为对买方来说，期权有效期越长，其获利的可能性越大；对卖方 来说，期权有效期越长，风险也越大，因而期权费也就越高。当期权接近到期日时，期权时间价值加速下降趋向于0；当到达 到期日时，期权的时间价值为0。特别地，当期权处于平价状态时，时间价值最大。因为当期权处于深度价内或价外时，其内 在价值波动的可能性已不大，则期权的时间价值也很小。
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