孔文茵：2019年黄金将迎来完美风暴，静候做多时机！

　　2018年全球性因素已经对黄金和美元走势产生了重要影响，整体而言，2019年黄金前景是看涨的。对于黄金多头而言，2018年金价表现令人失望。黄金不得不与不断升值的美元作斗争，黄金年内目前为止仍呈跌势，美元则在年线图上走出阳线。

 　　而无论今年的走势如何，仍预计2019年黄金将上涨，2019年对黄金多头而言将是一场“完美风暴”，可静候做多时机。

 　　在市场似乎出现短缺的时候，全球却充斥着美元。而当本质浮出水面时，美元兑其他货币有可能大幅下跌，从而导致金价上涨。

 　　2018年，随着俄罗斯以黄金取代美元，成为其主要储备货币，亚洲涌向黄金而抛售美元的趋势加快。随着美元作为储备货币地位面临的挑战，伊朗等石油供应国可能希望规避美元的使用，转而囤积黄金。

 　　与此同时，中美贸易局势依旧紧绷，随着2019年中国减持美元和美国国债，关税战可能升级，这将给美国政府和美元带来困难。

　　而随着信贷周期的转向和美国关税的增加，市场正面临越来越大的风险，有可能重演1929-32年的崩盘和随后的经济萧条。这一次，大宗商品和消费品将不是通过金本位以黄金有效定价，而是以法定货币定价。货币政策将确保可自由获得流动性，以支持商业银行、政府支出和经济活动。这是金价将走高的另一个原因。

　　另一方面，市场对实物黄金的需求继续加大。2019年，巴塞尔协议III的风险加权规则为商业银行提供了一个机会，即通过配置黄金来增加流动性，这对那些在短期现金替代产品上面临负利率的、以欧元和日元为基础的银行颇具吸引力。

　　此外，技术面看，黄金也面临利好，由于看跌情绪接近历史最高水平，金价12月出现反弹已成既定模式。